به گزارش پایگاه خبری هامپوئیل به نقل از خبرگزاری مهر، علی رضایی تحلیلگر ارشد اقتصاد ملی، درباره دلایل این ریزش توضیح داد. برای تحلیل این وضعیت باید چند عامل را در نظر گرفت. نخست فضای بی اعتمادی و افزایش ریسک سیستماتیک پس از جنگ، اعتماد سرمایه گذاران به ثبات اقتصادی و سیاسی کشور را متزلزل کرده است. دوم نگرانی از آسیب به زیر ساخت‌های اقتصادی، به ویژه در صنایع کلیدی، به واکنش منفی سرمایه گذاران منجر شده است. سوم، فشار فروش سهام توسط سهامداران حقیقی و حقوقی برای جبرای زیان‌ها یا تامین نقدینگی، به یک اثر دومینویی در بازار دامن زده است. همچنین اختلال در زنجیره تامین و کاهش صادرات، سودآوری شرکت‌ها را کاهش داده و انتظارات سرمایه گذاران را تحت تاثیر قرار داده است.
رضایی در پاسخ به این پرسش که آیا این ریزش بیشتر روانی است یا به عوامل بنیادی مرتبط است، گفت: این وضعیت نتیجه ترکیبی از عوامل روانی و بنیادی است. بخش قابل‌توجهی از افت بازار به دلیل جو روانی منفی، ترس از آینده و فضای پس از بحران است. با این حال، عوامل بنیادی مانند کاهش نقدینگی، افت ارزش پول ملی، شوک تورمی پس از جنگ و کاهش تقاضا و صادرات شرکت‌های بورسی نیز به تضعیف بنیادهای بازار منجر شده و روند سودآوری شرکت‌ها را کند کرده است.
این تحلیلگر بازار سرمایه در پاسخ به پرسش درباره عوامل موثر بر بازگشت اعتماد و خروج از رکود بازار گفت: مهم‌ترین و فوری‌ترین اقدام، شفاف‌سازی است. دولت و سازمان بورس باید اطلاعات دقیقی درباره وضعیت زیرساخت‌ها و چشم‌انداز اقتصادی ارائه دهند تا از شایعات و ترس‌های موجود کاسته شود. همچنین، حمایت‌های هوشمندانه دولت از طریق بسته‌های تشویقی، تسهیل دسترسی شرکت‌های آسیب‌دیده به منابع مالی و کاهش ریسک‌های مرتبط با نرخ ارز و تورم می‌تواند آرامش را به بازار بازگرداند. اعمال موقت محدودیت‌هایی مانند دامنه نوسان و حجم مبنا نیز می‌تواند از تشکیل صف‌های فروش جلوگیری کند. علاوه بر این، تقویت نقش بازارگردان‌ها و تزریق منابع از طریق صندوق‌های حمایتی دولتی می‌تواند در کوتاه‌مدت از شدت ریزش بازار بکاهد.
رضایی در ادامه به سهامداران توصیه کرد: از تصمیم‌گیری‌های احساسی دوری کنید و بر اساس تحلیل بنیادی عمل کنید. فروش سهام در کف قیمتی اغلب به پشیمانی منجر می‌شود، به‌ویژه برای شرکت‌هایی با بنیاد قوی که احتمال بازگشت بازار به ثبات در آینده نزدیک وجود دارد. سهامداران باید گزارش‌های مالی شرکت‌ها را به‌دقت بررسی کنند و در صورت امکان، با صبر و حوصله عمل کنند. اما اگر توان تحمل ریسک را ندارند، مدیریت پرتفوی و توزیع دارایی‌ها را با جدیت دنبال کنند.
رضایی افزود: بررسی تاریخچه بورس تهران نشان می‌دهد که پس از هر بحران، بازار معمولاً پس از دوره‌ای از ریزش و تثبیت، به‌تدریج وارد فاز رشد می‌شود، به‌ویژه اگر شاهد اصلاح سیاست‌های اقتصادی و بهبود شرایط بین‌المللی باشیم. به نظر من، اگر دولت از فرصت بازسازی پس از جنگ به‌خوبی بهره‌برداری کند، با بازگشت سرمایه‌گذاران حقوقی و تغییر انتظارات بازار، می‌توان انتظار صعود تدریجی بورس را در نیمه دوم سال داشت. البته، این رشد به‌صورت آهسته و پیوسته خواهد بود و نباید انتظار جهش‌های هیجانی داشت.
وی تأکید کرد: در حال حاضر، بورس تهران تحت تأثیر ریسک‌های نظامی، روانی و بنیادی قرار دارد. عبور از این بحران نیازمند شفافیت، حمایت‌های هوشمندانه، اصلاح سیاست‌های اقتصادی و اجتناب از رفتارهای احساسی از سوی فعالان بازار است.
نظرات کاربران